端木豪
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2008-08-21 | 股市早8点（沙黾农 周四）
每日开盘必读
1、机构资金尚未大面积加仓
昨天，沪深两市出现报复性反弹，涨幅均超过7%，成交量也有所放大。机构投资者对后市的看法，以及机构资金是否进场，备受市场关注。记者通过采访多家知名券商的资产管理部和研究所发现，大多数券商仍保持着谨慎看多的态度。记者采访了多家券商的自营及资产管理部门投资经理发现，在周三的井喷行情中，大多数投资部门并未贸然加仓。不过，也有少数仓位较轻的券商集合理财产品选择顺势加仓。除了资产管理部门，记者还对多家券商研究部门进行了采访，发现谨慎观点略占上风，多数机构认为一日反弹尚不能确定涨势可以延续。也有部分机构指出，熊市中也会有较大级别的反弹。相关人士也表示，从技术上来看，A股应该有一波行情。但是政策上的支持，使得市场恢复信心，才是反弹的前提。如果缺乏政策面的支持，像周三这样大涨，也很难将此前市场不好的预期扭转过来。 （沙：这是上海证券报二版的头条文章。）
2、传言刺激券商股再度上演集体涨停
传言来袭，原本平静的消息面周三再起波澜，身处传言中心的券商股扭转跌势领跑大盘，继降税行情后再次上演集体涨停。尽管券商股涨势汹汹，资金呈现大举流入，但业内人士认为，传言利好的真实性仍有待推敲，券商股能否持续走强也需要打一个问号。业内人士认为，昨日众多传言是推动券商股大涨的主要原因，这些传言主要集中在大小非解禁将采取“二次发售”机制、印花税再度下调、融资融券业务择机推出、新股上市审批暂停、相关部门拟实施经济刺激计划等，但截至记者发稿，上述传闻均未得到证实。 （沙：所谓“五大利好”今日均未得到证实，相反却有很多人将“二次发售”理解为利空。）
3、力保股市平稳美拟出全面“限空令”
针对近期美国金融股的轮番跳水，美国证券监管部门本周透露，当局计划在未来几周内推出新的限制卖空规则，将把已经在上周到期的局部“限空令”推广至整个股市。不过，在金融业频频传出利空消息的大背景下，股市却并未对这一利好消息作出正面回应。 （沙：但愿中国股市的管理层也出台全面“限空令”。）
4、美股振荡剧烈，最终收高，原油微涨
道指数上涨了68.88点，涨幅为0.61%。标准普尔上涨了7.85点，涨幅为0.62%。纳指上涨了4.72点，涨幅为0.20%。原油期货上涨了0.4%，报收每桶114.98美元。 （沙：美股今日上下震荡激烈，一度下跌0.5%。）
5、新华社：反弹之后期待“反转”
——（新华社记者潘清）沪深股市20日走出一波强势反弹行情。两市股指双双出现７％以上的涨幅，成交总量也较前一交易日猛增一倍以上。反弹能否最终引领低迷的Ａ股走向“反转”，成为投资者们最为关注的焦点。
——本周早些时候，市场已经出现关于“大小非”减持政策调整的传言，“‘大小非’解禁一直被认为是导致Ａ股持续调整的‘元凶’之一，如果这一政策最终实施，将有效放缓减持速度，对于二级市场而言无疑是重大利好。”上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英说。
——由于传言中的“二次发售”，将采取类似ＩＰＯ的方式由券商通过承销的方式完成，因此一旦实施，对券商而言意味着投行业务的极大拓展。这使得券商类个股全线涨停，成为当日市场追捧的“热点”。
——在亲历了一波罕见的持续深幅调整之后，中国的股市投资者们期待着，伴随着宏观环境和市场本身的不断完善，此番“反弹”能够延续，Ａ股市场最终能够迎来“反转”。
（沙：这是新华社一位记者写的报道，反映的是市场的“期待”。）
老沙的感觉
在传闻满天飞、这个市场越来越“不严肃”、众多机构包括外国投行开始“耍把戏”的背景下，老沙决定像用大白话“不管白猫黑猫，逮到老鼠就是好猫”来诠释“实践是检验真理的唯一标准”这一理论命题一样，用一句大白话、用一句最朴实的语言来解释牛市、熊市，来解释股改以来的涨跌，来预测后市！
这句话人人心中有，个个笔下无，这句话就是：“吃小亏占大便宜”！
首先从大股东来说，股权分置改革时对“小散”们的“10送3”是他们大股东“吃小亏”，大股东们当时之所以愿意“吃小亏”，是因为他们看到了在“吃小亏”后能够占得“大便宜”；这个“大便宜就是捏在手里多年、成本大多已经变成几毛钱、几分钱甚至几厘钱的“大小非”即便以两三快钱卖掉也能赚了好几十倍！
再从“小散”方面来说，“10送3”使他们占得了“小便宜”，可是在他们获得“眼前利益”的同时却没想到今后要“吃大亏”，瞧，随着“大小非”解禁洪流的到来，“小散”们不是“吃亏”了吗，而且是“吃了大亏”，越来越多的人“10送3”得来的“小便宜”早就化为泡影，“10送3”变成了“10亏3”；
现在看来，去年上半年的超级牛市，是大股东们“吃小亏”的阶段，而现如今的“跌幅全球第一”，是大股东们“占大便宜”的阶段；反之，去年上半年的超级牛市，是“小散”们“占小便宜”的阶段，而现如今“跌幅全球第一”，是“小散”们“吃大亏”的阶段；
由于大股东们“吃小亏”在前，这就使他们换来了将会使他们“占大便宜”的“流通权”，这就形成了一个必然将会使他们“占大便宜”的“契约”，在这个强调要讲诚信的时代，很难否定先前的“我10送3给你、到时我也能卖出套现”的约定；
面对着“大小非”对市场一轮又一轮的猛烈冲击，散户们似乎是“哑巴吃黄连，有苦说不出” ，谁让你当初“贪小便宜”的呢！
近两千家上市公司是“手心”上的肉，千千万万个中小投资者是“手背”上的肉，手心手背都是肉，当投资者与上市公司发生明显的严重的利益冲突时，证券管理层偏袒哪方？我只知道，人民利益高于一切；我只知道，投资者是上市公司的衣食父母！
所以，我们必须重新审视“股权分置改革”，必须重新审视这个让大股东“吃小亏占大便宜”、让广大中小投资者“占小便宜吃大亏”的“股权分置改革” ，必须迅速弥补“股权分置改革”的严重缺陷！
人们当初参与这个市场，说好了的、讲定了的——国家股、法人股是不流通的！那是最先的约定，怎么让一个“10送3”就完完全全地、彻底地改变了呢？既然“10送3”可以改变先前的约定，那么为什么现在就不可以用“拖后几年解禁”、“每年仅百分之几解禁”来改变先前的“10送3”的约定呢？
每个人都不是神，管理层也不是神，对“股权分置改革”的“未料后果”为什么就不能迅速加以纠偏？证券市场变幻莫测，一部政策的出台也很可能让“当初拍板者”始料未及，迅速加以纠偏并不“丢脸”，且必然会受到市场广泛欢迎！
坚决地“停非”才是救市的唯一出路，所谓“二次发售”还得要比现在这个市场整个流通市值多得多的钱来承接，能算“利好”？ 昨日“制造利好”的人显得是多么地没有章法 ！
每个人都应该对“股权分置改革”进行反思！
试想一下，像这样硬着头皮让“大小非”解禁下去，股市会跌成了什么样？连奥运期间都敢这么跌，奥运后会成个什么样？
每一条实质性利好都应该围绕严格限制“大小非”的解禁和流通，现如今最大的利好应该是让“大小非”——延时解禁、逐年流通、限价抛售、套现分红！
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