端木豪
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2008-05-26 | 股市早8点（沙黾农 周一）
每日开盘必读
1、三部委发布电信业重组公告 完成后发三张3G牌照
工业和信息化部、国家发改委以及财政部今天联合发布《关于深化电信体制改革的通告》，公告指出，鼓励中国电信收购联通CDMA网(包括资产和用户)，联通与网通合并，卫通的基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动。另外，公告指出，改革重组将与发放3G牌照相结合，重组完成后发放三张3G牌照。如改革方案涉及公司重组、网络资产转让、上市公司合并等问题，实施中应遵循国际惯例，遵守境内外资本市场运作规则。 （沙：上周五随着我国电信运营商高管调整方案公布，我国点信业拉开第三次重组序幕，尽管联通盘中临时停牌，但受此效应影响，上海贝岭、东方通信、中电广通、精伦电子等20多只3G、通信、低价科技股出现火暴涨停，相信此类个股将在联通率领下继续有较好的表现。但，不主张追涨，尤其不主张追涨停板！）
2、油价再度上扬 上周五美国股市收低
上周五道琼指下跌145.99点，跌幅1.16%；纳指下跌19.91点，跌幅0.81%；标准普尔下跌18.42点，跌幅1.32%。上周五油价再度上扬，原油期货上涨了1.38美元，收于132.19美元/桶。本周油价总共上涨了4.9%。上周原油期货价格上涨了4.9%，受此影响，道指总共下跌了3.9%，标普500指数总计下跌了3.5%，纳指累计下跌3.3%。 （沙：一般说来股市与油价呈翘翘板效应，油价上涨对绝大多数上市公司来说是利空，因为油价的上涨加重了企业的生产成本，减少了利润，对那些依赖于原油为加工原料飞企业、即原油下游企业甚至会造成企业严重亏损；原油价格上涨只是对原油开采业、煤炭开采业、新能源制造业、农业产生利好影响。）
3、A股市场已进入较为合理的估值区间
在上周末举行的“2008中国国际资本市场论坛”上，高盛董事总经理和中国首席策略师邓体顺，美林有限公司董事总经理、美林集团中国区主席刘二飞，天相投资顾问有限公司董事长林义相谈及目前A股市场时，表达了这样的观点：A股大盘经过今年以来的深幅调整，已较为充分地反映了宏观经济及上市公司业绩增长方面的风险，投资的风险和收益基本平衡，A股整体市盈率处于较为合理的估值区间内。今年上市公司业绩增速同比下滑将是股指继续上扬的较大阻碍，但长期来看，投资中国仍是获取较大回报的良好途径。 （沙：如果全年都能保持一季度增长速度，用一季度净利润乘以四作为08年预测值，以流通股作为统计口径来考察各风格股票的市盈率，那么截至上周，全部A股市盈率已经降至30倍以内，为29.23倍。）
4、今年煤炭供应总体偏紧
在24日“第四届中国能源战略高层论坛——煤炭产业峰会”上，中国煤炭运销协会秘书长杨显峰表示，预计今年煤炭供给和需求增幅将双双回落。今年煤炭需求量将达27.4亿－28.2亿吨。煤炭供应较上年总体偏紧，价格将持续上扬，预计我国今年将变成煤炭净进口国家。 （沙：我国是一个煤炭资源十分丰富的国家，如今也变成了煤炭净进口国家，可见煤炭的战略地位是多么重要。）
5、粮农组织预计 未来十年粮价居高不下
联合国粮农组织(FAO)和经合组织(OECD)日前发布报告指出,在可预见的未来,粮食价格居高不下的局面将会持续。报告指出,去年大宗商品价格大涨并非是短暂现象,其价格将在当前水准甚至更高水准保持至少10年,因一些主要的推动因素依然存在,包括对丰富饮食结构的需求、生物燃料的推广,以及居高不下的油价。 （沙：另，联合国22日预计说，今年全球粮食生产有望取得大丰收，但这依然无法让粮价出现较大下跌。）
6、煤电联动大势所趋
虽然在目前物价水平高企的情况下，立即对发电企业采取煤电联动，确实不利于抑制通胀。但是，面对大量发电企业陷入困境以及今后一个时期内我国可能再现“电荒”的隐忧，我们又不得不冷静思考煤电联动在目前形势下的紧迫性和重要性。受资源、运力及国际能源价格持续攀升的影响，电煤库存大幅下降，煤价不断上涨，对发电企业造成很大冲击。目前发电企业碰到了前所未有的困难，经营环境严重恶化：一是煤炭质次价高，又缺供、断供，即使资金充裕也难买到；二是持续大面积亏损，部分发电企业资金链断裂，无钱买煤，库存下降。 （沙：电价在再不上涨，火力发电站将难以为继。）
7、摩根大通:今年A股指数还能涨20%
摩根大通中国证券市场部董事总经理表示“奥运会前的市场表现还是会好的，今年，A股的指数还能增长20%左右。”摩根大通中国证券市场部董事总经理兼主席日前在接受采访时表示，目前比较看好金融板块，尤其是大型国有银行股。“A股在奥运前的表现还是好的，在未来几个月，表现也会比第一季好。一方面，证监会要求基金公司保持稳定，对基金公司盈利是利好，同时，前段时间印花税调低，QFII从100亿美元的额度推高到300亿，限制流通股的管治，对新股供应的限制，以及监管层领导不断地鼓励股民要对市场有信心……种种迹象显示，A股公司盈利状况在下半年还是看好的。不过，今年市场的情况不可能像往年一样，目前，比较倾向于20%的增长，即上市公司盈利增长约20%，而今年指数的增长也应在20%左右。” （沙：依此测算，股指在奥运前也只能涨到4500点左右。）
8、地震不改CPI降势 5月增幅或为8%
作为当前宏观经济面临的最大风险，通胀一直是近几个月市场关心的焦点。四川汶川地震之后，CPI（居民消费物价指数）能否走低更是引人关注。值得注意的是，在24日的中国国际资本市场论坛上，专家们均认为5月CPI增幅将低于4月份的8.5%。 （沙：这次大地震还不足以加速通货膨胀。）
老沙的感觉
1、昨日青川发生6.4级余震，这对股市有一定的负面影响，据新华网成都5月25日电，记者从广元市抗震救灾指挥部了解到，截至当天18时40分，青川6.4级余震已造成1人死亡，262人受伤，这次余震所造成的灾情已不可与5.12汶川大地震同日而语；四川地区经济GDP仅占全国GDP4%左右，而上市公司市值及盈利额也仅占沪深两市的2%不到，因此大地震包括余震不会改变中国证券市场的基本面、政策面、资金面；
2、电信重组“三分天下”将刺激“3G概念”继续走强，联通“因重要事项未公告，5月23日下午停牌”，今日或有所表现；
3、国际油价再度上扬，有利于石化双雄走出凹地，石化双雄值得期待的利好据市场人士分析是石油暴利税的减免，“目前国际油价已高企每桶130美元，而最初设定特别收益金起征点是油价每桶40美元，并提及若油价突破每桶80美元，特别收益金将调整，中国石油预测今年征收特别收益金将达960亿元人民币之巨，因此若暴利税起征点调整，无疑将刺激石化双雄股价走强并成为股市企稳的中流砥柱。”
一起来泡博
1、搜狐上我的博客点击总量在整整一年的时间内已经突破两个亿，被搜狐称为“中文第一博”，加上新浪、网易、中国证券网、天升我采、和讯等等，点击总量大约快到4个亿了吧。有记者为此事要采访我，我觉得这没什么；唯一值得欣慰的是，无论是在“降印花税”还是在反对“恶意圈钱”中，我都能挺身而出，没有辜负大家的每一次点击；
2、60岁生日就这样很平静地度过了，应该这样的，收到很多祝福，其中韩志国先生的最为让我难忘，他在短信中写道：“老沙，今天是你的60岁生日，也是整个民族和整个市场一个特殊的日子，为你和我们的民族带去深深的祝福。保护好眼睛，保护好身体，中国股市未来的路漫长而艰难，需要你的良知和智慧去为它拓展生存空间和发展空间。”谢谢所有祝福我的人；
3、有不少看空的人对我有意见，这很是对不起，我看多中国证券市场有我的政治诉求，和许多经济学家的视野不一样（经济学家看待中国经济就像医生看待人的身体一样，看到的都是问题、说出的都是可怕的后果），因为我把唤醒老百姓投资意识、加强整个民族的资本意识看作是推动中国政治体质改革的一条“潜移默化”的途径，只有资本时代才能发展中国、才能使中国自立于世界民族之林啊！所以，在我看来，繁荣中国证券市场的意义难以估量！另外，我无法改变我看多中国证券市场的理由和热情，若干年后，我相信当我们回望3333点时，会产生颇多感慨，这里就不再说了，请“看空中国”的朋友们原谅我的固执！60岁了，跑步都得小心了，又怎能一会儿“多翻空”一会儿“空翻多”呢？
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